مانور سهم‌های کوچک در بورس

ثمانه نادری

به گزارش کسب و کار نیوز، بررسی‌های موجود نشان می‌دهد در شرایطی قیمت دلار رو به کاهش رفته، صنایع کوچک و صنایعی که از نظر روانی، دلار محور نیستند، مانند صنعت سیمان، دارو، غذا، خودرو، قطعات و بانک همچنان جذاب خواهند بود و همین امر نیز باعث افزایش استقبال از سهام این صنایع شده است. اما موضوع مهم‌تر انتظاری است که سهام‌داران و بازیگران بازار سرمایه برای حذف ارز ۲۰۰ تومانی دارند. به عقیده کارشناسان با حذف ارز دولتی سودآوری شرکت‌ها با رشد قابل‌توجهی همراه خواهد بود. موضوعی که فعلا دولت تصمیمی برای آن اتخاذ نکرده است.
اما مسئله اساسی این است که افق بازار سرمایه با استقبالی که از صنایع کوچک می‌شود، به چه سمتی خواهد رفت؟ و از سویی حذف ارز دولتی چگونه می‌تواند بر شاخص بازار سرمایه اثر گذار باشد؟
البته استقبال از صنایع کوچک از دید فعالان بازار دلایل مهم دیگری نیز دارد. برای مثال به گفته کارشناسان در زمان شکل گیری روند منفی سرمایه موجود در بازار به سمت صنایع کوچک حرکت می کند، چرا که با توجه به پایین بودن حجم مبنا و سهام شناور آزاد آنها ، با سرمایه اندک روند سهم براحتی مثبت می شود.
بررسی ها نشان از استقبال بازار سرمایه از حذف ارز دولتی دارد. به طوری که زمزمه حذف ارز دولتی طی ماه های گذشته بر تغییرات شاخص بورس اثر مثبت گذاشته و تقاضای بورس را تقویت کرده است
بر اساس گزارش‌های موجود ۳۱۸ سهم در بورس و فرابورس ایران با رشد قیمت مواجه شدند. در طرف مقابل ۲۱۱ سهم کاهش قیمت را تجربه کردند و در نهایت شاخص کل توانست با رشد ۵۶۹ واحدی نیمه تراز ۲۵۵ هزار تایی را پشت سر بگذارد. بعد از مدت‌ها خودرویی‌ها توانستند بیشترین ارزش معاملات را از آن خود کنند.

شاخص کل بازده نقدی و قیمتی بورس اوراق بهادار تهران ۵۶۹ واحد رشد کرد و به رقم ۲۵۵ هزار و ۸۷۶ واحدی رسید. شاخص کل هم وزن نیز با ۵۵۶ واحد افزایش رقم ۶۶ هزار و ۴۴۶ واحدی را تجربه کرد.

آزاد شناور نیز با ۷۷۵ واحد افزایش تا رقم ۲۸۹ هزار و ۸۹۷ واحدی بالا رفت و شاخص بازار اول و دوم هر کدام به ترتیب ۱۸ و ۲۹۲۰ واحد رشد کردند.

صنایع پتروشیمی خلیج فارس، معدنی و صنعتی گلگهر، بانک پارسیان و پالایش نفت بندرعباس به ترتیب ۲۲۴، ۱۹۴، ۷۵ و ۴۹ واحد تاثیر کاهشی روی شاخص‌های بازار سرمایه داشتند، اما در طرف مقابل سرمایه‌ گذاری نفت، گاز و پتروشیمی تامین، شرکت ارتباطات سیار ایران، پالایش نفت تهران و گروه مدیریت سرمایه‌ گذاری امید هرکدام به ترتیب ۱۹۹، ۱۷۵، ۱۳۱ و ۶۰ واحد تاثیر افزایشی روی شاخص‌های بازار داشتند.

پس از مدت‌ها که گروه محصولات شیمیایی در صدر ارزش معاملات روزانه بازار خودرویی‌ها با دادوستد ۴۳۹ میلیون سهم با قیمت حدود ۹۲ میلیارد تومان بیشترین ارزش معاملات را به خود اختصاص دادند.

اما شیمیایی‌ها توانستند رتبه دوم را از آن خود کنند و با دادوستد ۷۴ سهم و اوراق مالی به ارزش حدود ۸۴ میلیارد تومان دست یابد.

علیرضا باغانی، کارشناس بازار سرمایه

رشد شارپی بورس

سهم‌های کوچک بورس در حال رشد است و دلیل این امر به رشد شارپی بورس بر می‌گردد. طی ۲۰ ماهه گذشته شاهد تورم به شدت بالا در کشور بودیم. در این دوره بازار سرمایه به تبع بازارهای دیگر با رشد قیمت‌ها روبه‌رو شد. و این رشد در ماه‌های اسفند، مهر و خرداد به اوج خود رسید. از اسفند ماه سال گذشته تا تیر امسال بازار رشد کرد. این مدت طولانی‌ترین دوره رشد بازار سرمایه بود. اما حالا بازار خود را با واقعیت‌های اقتصادی تطبیق داده و نرخ ارز دولتی در شرکت‌های صادرات محور و وارداتی رنگ باخته است. اکثر این شرکت‌ها جز تعداد محدودی صنایع غذایی، با دلار نیمایی سروکار دارند. در حال حاضر بازار سرمایه روی سهم‌های کوچک مانور می‌دهد. علت این امر هم ورود بازار سرمایه به دوران پیش رکودی و آغاز رکود این بازار در آینده‌ای نزدیک است. رشد چندبرابری قیمت ها در ماه‌های گذشته باعث رشد شاخص بازار سرمایه شده است. در این شرایط البته عملا حباب قیمتی در یک سری سهم‌ها هم شکل گرفته و عملا بازار سرمایه اواسط و اواخر تیرماه بهانه‌های لازم برای رشد را از دست داد.
نه دلار رو به رشد است و نه تورم و قیمت کالا و خدمات رو به افزایش است. بازار سرمایه در حال حاضر به نقطه اشباع رسیده و بازیگران کمتری در بازار حضور دارند. یک عده هم از بازار سرمایه به سمت بازارهای دیگر رفته‌اند. مثل بازار اوراق با درآمد ثابت، اسناد خزانه و سیستم بانکی. بنابراین استقبال بورس از سهم‌های کوچک به دلیل شروع دوران پیش رکودی در بازار سرمایه است که در مهر ماه سال گذشته نیز شاهد آن بودیم. سال گذشته همین وضعیت در مهرماه وجود داشت و در آبان و آذر حجم معاملات بازار پایین آمد. این امر خاصیت بازارهای رکودی است. اما در رابطه با ارز دولتی، تاثیرپذیری بازار از حذف این ارز چندان قابل ملاحظه نخواهد بود. هرچند برای شرکت‌هایی که کماکان ارز دولتی می‌گیرند، حذف این ارز اثرات مثبتی به همراه دارد. مثلا حذف ارز دولتی به صنایع خاص مثل صنایع روغن، قند و شکر اجازه تطبیق با ارز نیمایی می‌دهد و سهام این شرکت‌ها رشد خواهد کرد. اما کلیت بازار با ارز نیمایی است و تاثیری از این نظر بر بازار سرمایه بر جای نخواهد گذاشت.