حساسیت بازار سرمایه به تحولات نرخ ارز

بازار بورس است. مشارکت بانک‌ها در خریدوفروش ارز گامی در جهت یکسان‌سازی نرخ ارز به‌شمار می‌رود و اگر ابلاغیه جدید دست بانک‌ها را در خریدوفروش ارز باز بگذارد، گروه بانکی بازار سرمایه، واکنش مثبتی به این اتفاق خواهد داشت. غیر از گروه بانکی به‌نظر نمی‌رسد گروه‌های دیگر بازار سرمایه – به‌جز گروه پتروشیمی که فروش محصول به‌صورت ارزی دارند و از آزادسازی نرخ ارز استقبال می‌کنند - نسبت به این تحول چندان خوشبین باشند.
علت احتیاط بازار سرمایه به خریدوفروش ارز توسط بانک‌ها به‌صورت کلی این است که با این ابلاغیه احتمال هدایت نقدینگی به‌سوی بازار آزاد ارز قوت می‌گیرد و در شرایطی که بورس تشنه نقدینگی و سرمایه‌گذاری است، انحراف مسیر نقدینگی به بازار ارز خبر خوبی برای علاقه‌مندان به سرمایه‌گذاری در بازار بورس نیست. از سوی دیگر مدتی است که هشدارهایی درباره افزایش نرخ ارز در بازار آزاد شنیده می‌شود و برخی فعالان اقتصادی هم معتقدند نرخ ارز کنونی در بازار واقعی نیست. اگر تحلیل‌هایی که درباره مدیریت بازار ارز و پایین نگه داشتن نرخ ارز توسط دولت وجود دارد، صحیح باشد، ابلاغیه جدید فقط ابزارهای دخالت دولت در بازار ارز را متنوع‌تر خواهد کرد و با توجه به علاقه شدید دولت به ثبات نرخ ارز نوسان چندانی در بازار ایجاد نخواهد شد.
 بر این اساس بازار سرمایه هم بعد از پشت‌سرگذاشتن شوک اولیه که چندان پردامنه نخواهد بود، به این تحول واکنش شدیدی نخواهد داشت اما در صورتیکه باز گذاشتن دست بانک‌ها در خریدوفروش ارز بر قیمت ارز هم اثر افزایشی معناداری داشته باشد، مطمئنا بازار بورس با حساسیت به این رویداد واکنش نشان می‌دهد و این ابلاغیه به اهرم دیگری برای فشار بر بازار بورس – حداقل در کوتاه‌مدت - تبدیل
خواهد شد.